然而，随着马来西亚联邦政府的一纸最新宪报，这场清关风波终于迎来了转机，但其背后的政策博弈却远未结束。
官方发文明确排除特定印尼企业
2026年3月6日，马来西亚总检察署正式发布了编号为 P.U. (A) 120 的《2026年海关（反倾销税）（修订）指令》。该文件针对原有的对印尼反倾销税政策进行了极为关键的纠偏。
根据最新指令，在针对“印度尼西亚共和国”的附表中，“其他生产商或出口商”分类被重新定义，官方明确排除了 PT Indonesia Ruipu Nickel and Chrome Alloy（印尼瑞浦镍铬合金公司，系青山控股旗下）。
海关“卡货”实为政策衔接乌龙？
SMM 查阅历史宪报发现，印尼青山此前一直持有免税“护身符”。早在 2021 年 4 月 26 日马来西亚颁布《2021年海关（反倾销税）指令》[P.U. (A) 197] 时，在针对印尼和越南冷轧不锈钢长达五年的反倾销征税名单中，印尼瑞浦镍铬合金公司就被官方明确列为豁免对象。
然而，在进入 2026 年的政策更新期时，疑似因新旧指令衔接的过渡期出现盲区（即1月15日之后），导致该企业的豁免条款未能自动顺延。这使得大量发往大马的现货在海关被按“其他印尼生产商”高达 34.82% 的顶格税率拦截。此次 3 月 6 日发布的追溯修正案，本质上是官方对这一“乌龙”的纠偏，恢复了该企业应有的免税待遇，被扣留的货物预计将迅速清关流入市场。
“4月23日”日落条款倒计时，东南亚市场面临大考
虽然短期卡关警报解除，但 SMM 发现，一个更大的政策倒计时正在逼近。
最新宪报设定的“4月23日”豁免大限并非随意划定。根据 2021 年发布的原指令，马来西亚针对印尼不锈钢为期 5 年的反倾销措施，其法定到期日正是 2026 年 4 月 23 日。
这意味着，整个东南亚不锈钢贸易圈即将在一个月后迎来关键的“日落复审（Sunset Review）”节点。市场将面临严峻考验：
1.抢装潮与库存博弈：
在这仅剩一个多月的“免税窗口期”内，印尼出口商极大概率会加速发货，短期内可能导致大量印尼现货涌入大马市场，对本地现货价格施压。
2.政策大洗牌：
4月23日之后，如果马来西亚国际贸易及工业部（MITI）不再延长反倾销税，印尼其他钢厂将重新获得低成本准入机会；反之，在 2023 年大马已对中、韩、泰等大范围征收反倾销税 [P.U. (A) 225] 的强硬贸易保护背景下，若大马决定延长反倾销措施，印尼青山系能否在新的复审周期中继续保住其独家豁免地位？这将是决定下半年东盟不锈钢定价权的胜负手。
