不锈钢展-2024第二十四届广州国际不锈钢工业展-The 24th China(Guangzhou) Int'l Stainless Steel Industry Exhibition

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钢铁产业链博弈-2020第二十一届广州国际不锈钢展览会
2019年8月26日不锈钢展中国最受关注的不锈钢展会-巨浪展览

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7月底以来黑色系行情逆转背后，根本原因在于黑色商品主要矛盾切换，从上半年的铁矿石供给缺口矛盾，逐渐转移到下半年螺纹钢下游需求不确定性的矛盾，钢矿价格共振下跌。可以看出，这一波行情波动，不论暴跌还是筑底反弹，均是由螺纹钢领跌领涨。
下半年，黑色系商品主要矛盾已切换到螺纹钢下游需求的不确定性上，下半年螺纹钢下游需求，尤其是房地产需求恐怕会发生变化。

一是政策层面，地产投资呈现收窄趋势。去年中央经济工作会议提出“房住不炒”，今年5月中旬，银保监会下发文件，针对金融机构违规支持房地产企业融资进行监管；7月以来政策加码，从中不难看出，政策层面严控地产，收紧房企融资以抑制房地产行业对信贷资源及居民消费的挤占，引导资金回流其他行业。

二是预计下半年新开工面积与竣工面积收敛。首先，新开工面积趋于下行。土地溢价率领先于土地购置费用，领先周期不一。土地溢价率下行，说明对未来房地产销售及景气程度较悲观，加之房企融资收紧，房企土地购置费用或延续下行趋势。从历史数据来看，土地购置费用领先于新开工面积，大概领先6-9个月左右。这是由于房企购置土地后，快速开工建设销售，回笼资金。在土地购置费下行背景下，房屋新开工面积或低位下行。其次，房屋竣工面积趋于回升。房企从拿地-开工-施工-销售-竣工-交付一系列环节大约需要2-3年，在2017年末、2018年末，土地购置面积明显大幅度增加，尤其是2018年年末土地购置面积累计增速高达15.7%，2019年临近该阶段期房交付，因此施工面积大幅增加，且竣工面积逐步上扬。

三是施工面积高位，支撑需求韧性。2018年上半年，房屋施工面积便持续大幅提高，叠加房企融资收紧，加强了房企高周转模式的内生性需求。7月份房地产投资累计同比回落0.3个百分点，但施工面积回升0.2个百分点，7月份房屋竣工面积、商品房销售面积也边际有所改善。土地购置高基数，导致高存量施工项目，支撑螺纹钢需求，不过在施工后期，相对于前期新开工对螺纹钢的边际需求量有所减少。

很多企业家说现在投资非常困难，是投什么，赔什么。企业家问我，现在经济环境不好，做什么投资比较好。我的回答是，应该投资垄断项目。垄断项目有以下几种：一是资金垄断，比如，投资深圳盐田港，肯定赚钱，但需要巨额投资，李嘉诚有，所以高处不胜寒，钱当然归李嘉诚赚，一般人进不来；二是资源垄断，谁都知道张家界风景赚钱，桂林山水赚钱，但这种垄断是资源垄断，深圳再有钱，不可能仿造一个桂林，仿造一个张家界。所以为什么张家界公园门票经常涨，桂林山水价格不断涨，谁要看桂林山水，张家界风景，就必须接受这种价格；三是技术垄断，如果谁发明治疗癌症的药，闭着眼睛都赚钱。作为企业家，需要寻找技术垄断项目。我国高校很多技术成果都没有转化为生产力，企业家应该多关注这些技术项目。

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