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铜日报:现货贴水持续收窄,铜价短期区间震荡-有色金属展-铜材展-铝材展-钛材展-2016年广州国际有色金属工业展览会-效果最好的有色金属展会-2016Guangzhou int’l non-ferrous metals exhibition
2016年1月15日 有色金属展- non-ferrous metals expo |
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中期逻辑:截至上周,中国11月铜下游需求领域数据显示,除船舶外,其他铜需求领域环比均有所好转,但是好转幅度整体十分微弱。另据日本财务省此前公布的数据显示,日本11月精炼铜出口量较上年同期下降27.2%。整体上,全球铜需求好转的希望较小。供应领域,除去国内冶炼企业的联合自救拟减产之外,目前有消息显示国储可能收储15万吨,总量并不是很大。此外,上周新闻显示,国际铜供应商寻求增加秘鲁低成本铜供应,秘鲁铜供应2016年有望大增;中期铜价格依然存在压力。
短期逻辑:截至上周,沪伦比值接再度走高,一度创近几年新高,因此短期主要关注进口压力;另外,截至上周,现货市场的贴水强度有所增加,主要是交割期临近所致,但本周现货贴水下降,现货市场压力不大。
日内走势:沪期铜主力合约1603日内收盘在34930元/吨,最低价格34350元/吨,最高价格35020元/吨。夜盘收报35240元/吨,较昨日结算价上涨490元/吨。同期,伦铜上涨1.09%,收报4404.5元/吨。
14日日内以及夜盘,铜价格整体有所反弹,但强度不是很大;此前数据显示,中国2015年12月精炼铜进口环比增加15%至53万吨,增量7万吨左右,增量并不是很明显,特别考虑到12月进口亏损较小的情况下,因此进口不足以填补冶炼企业对供应的控制;另外,现货市场贴水继续降低,显示现货市场没有明显的压力。此外,智利铜业协会称未来10年智利铜矿业能源需求将大增53%,主要是该国铜矿山品位下降以及开采岩石硬度增加,这意味着未来智利铜矿山开采成本潜在上升较大的风险;但短期还构不成影响,短期铜价格料处于34000-36000元/吨区间震荡。
升贴水方面,沪铜现货贴水大幅收窄,1月14日沪铜现货平均贴水25元/吨;LME现货升贴水1月14日升贴水显著上涨至升水4美元/吨;1月14日洋山港铜溢价维持于92.5美元/吨。
库存方面,LME库存1月13日数据为233400吨,较前一交易日减少2125吨库存;COMEX库存1月14日数据为67815吨,较前一交易日减少285吨库存;上海期货交易所铜库存1月8日数据为188571吨,较前一周大幅增加10717吨库存。
持仓上,LME3月铜1月14日持仓为298528手,较前一交易日增加1147手。沪铜指数1月14日持仓777560手,较前一交易日减少13298手。根据CFTC铜持仓报告,1月5日当周铜的非商业多头63058手,非商业空头94871手,因而非商业净多头-31813手,较前一周减少1707手净多头。
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