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有色金属:蓄势待发 从安全边际寻找潜力股-有色金属展-铜材展-铝材展-钛材展-2016年广州国际有色金属工业展览会-效果最好的有色金属展会-2016Guangzhou int’l non-ferrous metals exhibition
2015年11月12日 有色金属展- non-ferrous metals expo |
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宏观环境扑朔迷离:10月制造业PMI仍陷收缩,但国开发展基金定点投放,提振投资,流动性宽松局面延续,人民币可能纳入SDR、上海自贸区新政正受热议,有望推动人民币国际化。海外,美联储更关注国内就业与数据状况,弱化海外市场动荡和全球事态发展对美国经济的影响,12月加息预期渐浓。本周非农就业数据及FED官员的讲话影响较大。国内外宏观环境仍是扑朔迷离。
基本金属减产事件不断。民营企业面临的低金属价格、高融资成本问题,正在发酵,不时传来企业破产的消息,即便是国有企业,在供需恶化趋势仍在延续的环境下,也有不少企业开始减产,如江铜已经开始减产电解铜;抚顺铝业等减产或停产。铝等基本金属已经开始供需再平衡,当前仍需等待减产累积效应、需求回暖的契机。
短期关注大飞机产业链。C919有望近日下线,与大飞机相关的钛材、碳-碳复合材料等板块受益于事件刺激,关注宝钛股份(23.19,0.190,0.83%)、西部材料(23.84,0.250,1.06%)及鼎立股份(11.81,0.330,2.87%)、博云新材(16.02,0.270,1.71%)等。
中长期,我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资机会。一方面,重点关注成长确定的新能源(1900.29,5.640,0.30%)汽车产业链,新能源汽车销售维持高增速,电池系统中的锂资源、锂电材料涨价不断,电控系统及磁性材料增长确定,关注赣锋锂业(46.67,-0.240,-0.51%)、正海磁材(29.68,1.390,4.91%)、华友钴业(23.30,0.680,3.01%)等。一方面,关注转型公司,自下而上,以公司管理能力、转型的动力、潜力与基础业务的盈利能力等为选择条件,关注横店东磁(26.42,0.490,1.89%)、宁波韵升(0.00,0.000,0.00%)及转型医疗的公司等。
上周回顾
金融市场:美联储出乎意料释放升息预期几乎掩盖美国经济增速放缓负面影响,美元指数本周下跌0.17%,同时,导致黄金下跌1.84%,跌幅九周之最。欧元区宽松政策依旧,欧元兑美元小幅下跌0.03%。原油方面,受库存增速放缓及钻井减少等利好支撑,大涨4.46%。
基本金属价格:国外,LMEX下跌1.81%,铜价跌67(1.29%),铝价降20(1.33%),锌价跌48(2.73%)、锡价跌4.72%,镍价跌4.7%,铅价下降60.5(3.44%)。国内,铜价降810(2.05%),铝价跌210(1.99%),锌价跌275(1.95%),只有铅价升0.26%。
金属库存:LME锡库存增加450吨(9.91%),铜库存减少9825吨(3.54%),铝库存减少1.09%,锌库存减少1.18%,铅库存减少0.71%,镍库存减少0.86%。国内基本金属,铜库存减少1579吨(0.87%),铝库存减少9783吨(3.37%),锌库存增加11460吨(7%),铅库存增加3.08%。
贵金属价格:美元指数下跌0.17%,黄金跌1.84%收于1141.4美元,白银等贵金属价格均有下跌。
小金属价格:小金属价格继续下挫。国内仅电池级碳酸锂价格上涨3.13%,其他大多价格下降,国外也只有桶装氧化钼价格有所上扬。
股票市场:沪深300(3802.82,-30.820,-0.80%)指数下跌了1.04%,有色金属(4738.52,76.050,1.63%)板块表现于大盘,全周下跌0.51%。涨幅领先的是锂板块,受益于新能源汽车产业链,其他稀有小金属涨幅也较好,但稀土、黄金和钨等板块跌幅较大。
有色行业观点更新
宏观环境扑朔迷离:10月制造业PMI仍陷收缩,但国开发展基金定点投放,提振投资,流动性宽松局面延续,人民币可能纳入SDR、上海自贸区新政正受热议,有望推动人民币国际化。海外,美联储更关注国内就业与数据状况,弱化海外市场动荡和全球事态发展对美国经济的影响,12月加息预期渐浓。本周非农就业数据及FED官员的讲话影响较大。国内外宏观环境仍是扑朔迷离。
基本金属减产事件不断。民营的金属企业面临的低金属价格、高融资成本问题,正在发酵,不时传来企业破产的消息,即便是国有企业在供需恶化趋势仍在延续的环境下,也有不少企业开始减产,如江铜已经开始减产电解铜;抚顺铝业等减产或停产。铝等基本金属仍需等待减产累积效应、需求回暖的契机。
短期关注大飞机产业链。C919有望近日下线,与大飞机相关的钛材、碳-碳复合材料等板块受益于事件刺激,关注宝钛股份、西部材料及鼎立股份、博云新材等。
中长期,我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资机会。一方面,重点关注成长确定的新能源汽车产业链,新能源汽车销售维持高增速,电池系统中的锂资源、锂电材料涨价不断,电控系统及磁性材料增长确定,关注赣锋锂业、正海磁材、华友钴业等。一方面,关注转型公司,自下而上,以公司管理能力、转型的动力、潜力与基础业务的盈利能力等为选择条件,关注横店东磁、宁波韵升及转型医疗的公司等。
从安全边际寻找潜力股
从增发价寻求股价安全边际:经过前期的大跌后,一些已完成增发,尚未解禁的公司,已经出现了破发的情况,我们建议关注:常铝股份(12.39,0.300,2.48%)、云铝股份(5.77,0.050,0.87%)、湖南黄金(9.06,0.080,0.89%)等。
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