主要内容:

投资建议:关注国企改革标的,小金属和新材料:国企改革渐行渐近,重点关注安泰科技、中钨高新、中金岭南等、铜陵有色等。安泰科技业务模式的调整,剥离了医疗器械等4个子领域,专注非晶材料、钕铁硼等;整体而言,公司2015年财务和业务压力不大,业绩大概率将止跌企稳,集团后续国企改革事宜持续推进,或成为股价上涨的催化剂。上周申万宏源有色发布《东方锆业(002167)深度研究--锆产业转型升级典型代表,核电重启及核电“走出去”战略确定受益者,上调至“增持”评级》,我们认为公司作为中核集团体系内核级锆材供应商,是“核电重启”和“走出去”战略确定受益者。未来伴随新兴锆制品应用全面扩大叠加公司新增产能投放,将迎来高速增长。我们预计2015-2017年公司实现每股收益0.06、0.18、0.26,目前估价对应2015-2017年PE分别为425X、142X、98X,上调公司评级至增持。我们继续推进根据申万策略“互联网是恒星”,申万宏源有色联合其他部门发表大宗商品互联网深度报告《“TRUE“ornot,大宗品互联生态圈的大浪淘沙》,我们认为大宗品互联生态圈实现闭环的壁垒更高且是个万亿蓝海市场,“工业后市场的综合服务提供商”将是3.0时代的最终变现方式。根据TRUE模型评判依次推荐宝钢股份、五矿发展、上海钢联、盛屯矿业、新都化工、恒逸石化、伟星新材、东方雨虹。申万宏源有色坚定推荐新能源汽车产业链组合,售电端放开有望带来充电桩建设加速增长,行业处于高速爆发期,推荐个股包括宁波韵升(接受大洋电机股权持续享受新能源汽车爆发红利,参与定增和自身外延均好于市场预期,目标价45元),正海磁材(85%+增速,80倍PE),赣锋锂业等。小金属领域,申万有色继续看好碳酸锂(天齐锂业、赣锋锂业)、中重型稀土(五矿稀土、广晟有色、盛和资源等)的持续上行空间。本周投资组合:赣锋锂业,宁波韵升,中金岭南,东方锆业、安泰科技,东睦股份。

美国非农就业大超预期,厄尔尼诺预期下商品整体难改熊市。美国劳工部周五公布的数据显示,美国5月非农就业人数增加28万人,远超预期的增加22.5万人,前值增加22.3万人,同时5月失业率升至5.5%。上周LME三月期铝和镍分别上涨0.57%和4.40%;LME三月期铜、铅、锌、锡和COMEX黄金分别下跌1.30%、2.49%、2.65%、1.92%和1.56%。上周沪铜库存继续单周下滑6.84%,近一个月下降30.20%,显性库存再度流入经销商手中隐性化成为社会库存是主要原因;LME铝库存上周下跌1.33%至368万吨(较2014年均值下滑25.88%),不断消耗的现货反应出供需的紧平衡,但相对数值上来说,现货的充裕则压制了铝价的上涨。本周二,欧元区公布一季度GDP数据,周五公布美国零售数据(若数据向好将加大美联储短期加息可能);另外,本周中国公布的社会消费品零售、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资增速能否企稳,5月CPI是否会显示物价持续通缩,均值得关注!

稀土市场整体处于疲软下滑趋势,钨钼市场连续下跌好几个月。.上周稀土市场整体处于疲软下滑趋势,市场成交一般,商家观望后市。6月2日工信部督促希望中铝稀土集团要加快推进实质性组建工作。上周氧化镨钕主流报价在27.5-28万元/吨左右,下跌2.5%;上周中重稀土表现疲软,产品报价基本处于弱势维稳状态。厂家对外报价和出货意向都较低。镝铽价格未有明显波动,目前氧化镝主流报价159-161万元/吨,氧化铽主流报价345-350万元/吨。近3个月来,所有小金属品种包括钼、钨、锗、镁、锰、稀土等价格均不断下挫,唯有碳酸锂的价格出现一定程度上涨,稀土,钼精矿,锗,铟,电解锰价格持续下挫,也反应出经济周期下行时分总需求的疲弱。上周钼市继续维持低迷,钼精矿报价1030元/吨度,与上周相比涨幅-0.96%;上周白钨精矿报价76000元/吨,下跌1000元,跌幅1.30%,黑钨精矿报价7.9万/吨,下跌500元,跌幅0.63%,多数厂家停产依旧无法报价。 有色金属展-铜材展-铝材展-钛材展-2015年广州国际有色金属工业展览会-效果最好的有色金属展会-2015Guangzhou int’l non-ferrous metals exhibition