陕西天成秦安有色金属经营有限公司（简称“天成秦安”）表示，今年中国有色金属行业资金面情况从整体看要好于上年，趋向改善。具体表现在以下几个方面：

一是国内外货币政策更加宽松。为了刺激经济增长，不仅日本、欧盟等国家央行继续大手笔购买金融资产，向市场注入大量流动性，继续实施接近于零的超低利率，甚至加码至负利率政策。天成秦安了解到，迄今为止全球已有丹麦央行、欧洲央行、瑞士央行、瑞典央行、日本央行相继实施了负利率政策。日本央行行长更进一步表示，在必要时，日本央行有可能在目前负0.1%的基础上进一步下调存款利率，以刺激消费和投资，抵抗通货紧缩。不仅如此，美联储也被迫暂停加息步伐，包括美联储主席耶伦在内的一些美联储官员亦开始讨论实施负利率的可行性，去年11月份美联储主席耶伦曾表示，目前不需要负利率，然而也不会将其排除在外。甚至还有观点认为如果经济形势恶化，美联储可能会实施Q4。

天成秦安认为，世界各国更为宽松的货币政策，对于中国国内资金环境将会产生重要影响。首先是相关国家货币趋向贬值，相应增大了人民币对于美元及一篮子货币的升值压力。最近人民币汇率出现一轮较大幅度上涨,今年2月份一度创下10年来最大单日涨幅。如果人民币由适度贬值转向相对升值，势必在遏制中国资本外流同时，加大对于外资入境的吸引力。其次是更宽松货币政策的外部环境，加大了人民银行松动货币供应的推动力。虽然为了平稳人民币汇率，人民银行对于继续降息较为谨慎，但不排除新年度内继续降准的可能，或者是通过回购、公开市场业务再贴现等其它手段增加货币供应，满足市场需求。今年1月份全国新增人民币贷款2.51万亿，同比多增1.04万亿，创历史新高。最近，央行等八部委又发文加强金融支持工业增长，形成工业经济的重大资金利好。天成秦安认为，这些都显示决策层将在2016年内顺应全球货币宽松，刺激经济增长潮流，实施宽松的货币政策。

二是较多增加财政赤字。为了对抗经济下行压力，稳定经济增长，2016年中国将继续实施积极的财政政策，扩大各方面支出力度，有利于改善有色金属资金环境。天成秦安认为，今年应继续实施积极的财政政策，尤为重要的是较多增加财政赤字，提高政府的支付能力。财政部公布数据显示，2015年全国实际收支口径财政赤字为2.36万亿元，约占同期GDP的3.5%，赤字规模高出年初设定的2.3%。如何看待今年中国财政赤字？前不久召开的中央经济工作会议提出，要阶段性提高财政赤字率。天成秦安预计2016年的赤字率会继续高于预算目标，将达到或者超过3%。再考虑到政府盘活存量资金，以当年收支计算的赤字率可能比2015年的3.5%进一步扩大。不仅如此，由于中国经济规模在今年内的继续扩大，同等比例的财政赤字也意味着政府可使用资金的增多，意味着能够进入有色金属市场资金亦通过政府主导的各类投资建设而相应增多。

三是扩大债务置换规模。置换债方面，天成秦安据有关资料了解，国务院准备用3年左右时间置换14.34万亿元地方政府存量债务，2015年置换债已经发行3.2万亿元。一些机构预计2016年地方政府置换债额度将达到5万亿元，甚至是6万亿元。2016年地方政府债务置换资金主要用于现代农业发展、重大水利工程、扶贫资金投入、生态环境保护、地下综合管廊和海绵城市建设试点等。天成秦安认为，由于上述领域投资建设需要大量有色金属，所以一定程度上也有利于扩大有色金属购买资金规模。

四是促改革实施企业减税。在其它条件不变的情况下，减税可以使得企业可支配收入相应增加。在国家以改革促增长的大环境下，今年企业减税将发挥更大作用。天成秦安预计营改增将覆盖到所有行业，增值税税率亦有可能下调。比如制造业增值税率可以从目前的17%大致降低到15%左右，企业缴纳的社保等也有下调的必要等。有观点认为上述措施可以减免税收数千亿元之多。受其影响，包括有色金属冶炼加工企业在内的有色金属全产业链企业都可以从中直接和间接获益。

五是房地产资金回笼加快。一段时间以来，天成秦安发现，由于调控部门系列优惠政策出台，全国房地产市场，尤其是一线城市房地产市场销售出现量价齐升局面，高库存开始消化。2015年12月份，全国一线城市新建商品住宅存销比数值为8.8个月，已经连续12个月低于12；二线城市存销比也连续两个月低于12个月；虽然三线城市存销比较高，为19个月，但去库存速度也在加快。另据媒体统计数据显示，2014年至今，累计已经有超过50个城市发布了不同力度的购房补贴政策，其中主要为三四线城市。天成秦安预计今后央行有可能继续房地产货币宽松，其它主管部门和地方政府也会有鼓励政策出台，包括户籍政策改革、农民工全面纳入公积金体系、加快农民工市民化、推动房企进入房屋租赁市场，建立购租并举的住房制度等。最近，财政部再出房地产救市政策，通知除京沪广深四地暂不实施外，全国所有地区大幅降低房地产交易环节契税和营业税。天成秦安认为，受其影响，房地产行业建设资金回笼将会加快，从而促进房地产投资回升，增加进入房地产建筑施工的有色金属购买资金。

六是有色金属价格触底回升。现今有色金属价格持续跌落的主要原因之一在于供应量过多，致使市场严重供大于求。为此，决策部门提出供给侧改革，要求有色金属行业去产能。一些有色金属企业亦有联合减产规划。天成秦安认为，如果这一战略目标能够实现，势必明显改善供求关系，推动有色金属价格触底回升和经营效益好转，从而改善有色金属企业资金状况。 有色金属展-铜材展-铝材展-钛材展-2016年广州国际有色金属工业展览会-效果最好的有色金属展会-2016Guangzhou int’l non-ferrous metals exhibition