金属展-冶金展-2024广州国际金属暨冶金工业展览会－巨浪展览-2024 China(Guangzhou)Int'lMetal&Metallurgy Expo

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华菱钢铁账面扭亏高端汽车板或成新利润增长点-金属展-冶金展-2014广州巨浪金属暨冶金工业展览会-亚洲最大金属冶金展-巨浪展览-The 15th China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
2014年3月4日金属展-冶金展

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和讯湖南站消息 2月28日，湖南华菱钢铁(000932,股吧)股份有限公司（下称：华菱钢铁）披露年报称，2013年实现营业收入为596.5亿元，同比增长0.67%，净利润为1.06亿，同比增长103.25%。此消息让让投资者悲喜交集，艰难度日的昔日湘股“亏损王”华菱钢铁再度施展财技，重现2011年扭亏奇迹，再次靠甩卖资产和政府补贴避免“披星戴帽”。
　　变卖资产政府补贴共6亿扣非净利仍为负
　　翻开华菱钢铁这几年的财报，就不难发现华菱钢铁这几年日子难过。2010年亏损2.6亿，2011年盈利7000万，2012年巨亏32.7亿，大亏小赚成了公司这几年的“主旋律”，屡屡被戴湘股“亏损王”。
　　即便是刚刚发布盈利的2013年，其实是账面扭亏，实为亏损。对于2013年三季度仍亏损2.74亿的华菱钢铁，四季度只能采取“变卖”资产的老路线。2013年11月13日，华菱湘钢将所持有的“湖南华菱煤焦化有限公司”100%股权转让给湘钢集团，实现股权资产处置收益3.39亿元，随后年底，获得政府慷慨解囊“大礼包”补助2.63亿元。这两笔成为华菱钢铁扭亏关键，但明眼人还是看得出，扣除非经常性损益的净利润还是亏损3.78亿元。
　　据公告显示，2013年公司生产经营目标是产铁1480万吨，产钢1551万吨，钢材1507万吨，实现营业收入600亿元以上。但实际铁钢材产量以及营业收入均未达到计划目标，主要原因是去年一季度部分高炉运行不稳顺，产能发挥受到制约；同品规钢材销售价格大幅下跌，钢材综合销售价格低于预算价格。
　　业内人士分析指出，整个钢铁行业都不景气是事实，但其他钢铁集团像宝钢、包钢等近两年只是利润减少，并未出现大幅亏损，问题还是出在公司管理运营上，虽然董事长曹慧泉一直致力于系列改革，但管理制度上仍问题诸多，质量、毛利率明显低于同行。
　　传统主业产能过剩进驻高端汽车板谋出路
　　业内人士指出，今年华菱钢铁的主题依旧是如何扭亏为盈。
　　钢铁行业持续低迷，华菱钢铁主业疲软，传统钢材产品备受挑战，公司不得不寻求利润点。2013年7月，公司注资26亿，与世界最大钢铁制造商安赛乐米塔尔“牵手”合资成立汽车板生产VAMA公司，就是寄予高端汽车板能注入新鲜血液。
　　早在2005年，在国内钢铁冶炼行业处于高利润周期时，华菱集团以每股3.96元的价格向安赛乐米塔尔钢铁公司出售了6.5亿股份，占华菱钢铁总股本的37.17%，成为华菱钢铁的第二大股东，这段“联姻”曾一度被市场看好。
　　时隔三年，2008年6月，华菱钢铁与安赛乐米塔尔签署了成立合资公司的协议，2010年才获得国家发改委批准。期间，合作双方遭遇了金融危机、业绩下滑等问题，但该项目一直被保留。
　　值得一提的是2013年3月5日，自身也深陷财务危机的安赛乐米塔尔将1.5亿股华菱钢铁出售给华菱集团，按照此前约定的行权价每股4元，安赛乐米塔尔套现6亿元。“其实在已经持股40.01%的华菱集团之所以愿意溢价买单，也是希望减少安赛乐米塔尔的一部分损失，力促外资方加大汽车板技术的转让力度”内业人士分析道。
　　在自身巨亏32.7亿的背景下，花6亿为米塔尔输血，由此可见华菱钢铁对此项目的重视程度。
　　VAMA的面世，意味着华菱钢铁和安赛乐米塔尔合作方式转变后的实体正式启动。项目建成后，通过借助安米的技术为国内汽车厂商提供高强度板，年产规模将达到150万吨。据了解，中国市场对汽车板的需求量约为每年1400万吨，且这种需求以每年9%至10%的速度递增。
　　有资料显示，虽然我国钢铁产能已经过剩，但高端汽车板的供应缺口却较大。每年中国仍然会从日本、韩国、欧洲等地进口150万吨至200万吨的汽车板，其中安赛乐米塔尔向中国出口的汽车板便有20万吨左右。
　　齐鲁证劵研报分析，若进展顺利，项目将使公司将跻身一流的汽车板及电工钢供应商，同时作为基板的2250产线开工率有望进一步提升。
　　值得一提的是鲜有基金关注的华菱钢铁，在公司前10名无限售条件股东中，新进基金投资者有六家，有业内人士分析或与今年6月的即将投产的汽车板有关。

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