据矿业周刊（miningweekly.com）报道，世界黄金协会(WGC)表示，今年上半年，黄金获得的投资超过了中国所有其他主要资产类别。

在世界黄金协会的一篇博客文章中，研究经理Ray Jia表示，中国的黄金需求，尤其是投资需求，受益于对经济的担忧加剧，以及Covid-19疫情爆发期间较低的机会成本和央行的应对措施。

尽管经济复苏的迹象正在显现，但世界黄金协会仍认为，黄金作为避险资产的吸引力不会减弱。

今年第一季度，中国国内生产总值(GDP)萎缩了6.8%，这是有记录以来的最大降幅，而这是推动黄金需求的主要因素。

Jia解释说，今年上半年，中国投资者对黄金的兴趣明显改善。为缓解疫情对经济的冲击，出台了各种宽松政策，降低了基准政策利率，提高了货币供应量。

持有黄金的机会成本下降，再加上对货币贬值的担忧，推高了中国投资者的黄金配置；例如，今年上半年，中国黄金交易所交易基金的总持有量增加了11.6吨，即6.47亿美元。

截至5月，90%的中国企业已恢复工作，导致中国采购经理人指数(PMI)和工业产出有所改善。

Jia表示，中国宽松的财政和货币政策支撑了国家的复苏。

除了通过各种贷款工具直接向金融和银行系统注入流动性外，中国人民银行还在1月下旬将一年期贷款优惠利率下调了30个基点。

他指出：“此外，扩大2020年的财政预算赤字和价值数万亿元人民币的Covid-19特别债券，都是政府支持今年经济增长的财政政策方向。”

世界黄金协会表示，尽管经济复苏可能会改善投资者情绪，并可能降低黄金的吸引力，但这种复苏也可能导致消费者财富增加。

世界黄金协会的分析表明，消费者支出的增长与中国的黄金首饰、金条金币销售正相关。这进而可能为黄金的表现提供一些支撑，并抵消投资需求下降带来的一些阻力。

他指出，现在排除Covid-19复发的可能性还为时过早。

他进一步指出，认识到黄金需求的多样性很重要。在考验时期，黄金作为一种战略资产配置，对寻找避险资产的投资者来说变得更为重要。

事实上，尽管Covid-19疫情对珠宝和科技等其他黄金需求领域产生了负面影响，但强劲的投资需求是今年第一季度全球黄金需求同比增长1%的主要原因。

不过，中国经济的复苏应会推动黄金首饰销售、科技行业黄金使用以及长期储蓄需求的改善。

尽管在当前环境下，黄金可能仍是一种相关资产，但消费需求的这种强劲，可能部分抵消金融市场人气改善对黄金作为对冲工具的吸引力所造成的减速。

“黄金需求来源的多样性，主要有助于其作为多元化投资工具的有效性，并有助于其长期表现。”

他总结道：“根据我们最近关于黄金作为战略资产的相关性的报告，以人民币计价的黄金的回报率与中国股市相当，长期而言高于中国债券和大宗商品。”
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