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铜矿紧俏之际铜冶炼厂跌至谷底压铸展-铸造展-2020第二十一届广州国际压铸、铸造及工业炉展览会-巨浪展览-The 21st Guangzhou Die-casting, Foundry & Industry Furnace Exhibition
2021年4月16日
压铸展-铸造展- Die-casting expo-foundry expo
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外媒报道,过去几周,由于基金获利了结,现货买家拒绝追高
铜
价,铜价强劲的涨势已经停滞。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜在2月下旬触及近10年高点9617美元/吨,但目前正徘徊在略低于9000美元的水平。
伦敦金属交易所(LME)库存的重建打压了市场情绪,从2月份的低点73500吨增加了一倍多,至168500吨。市场前景看起来不像过去那么乐观了。
然而,铜市场确实供应紧张。只是它在供应链中不透明的原材料环节上游出现了问题。
铜矿供应不足正在挤压铜冶炼厂的产能,尤其是中国的铜冶炼厂,导致许多铜冶炼厂停工维修,这一集体停工可能会在未来几周对精炼金属市场造成冲击。
精矿供应不足已导致冶炼厂处理费用大幅下降。这些费用是由加工者收取的,用于将浓缩金属加工成精炼金属,在丰裕时期上涨,在饥荒时期下降。
它们还决定了冶炼行业的盈利能力,这是目前的一个大问题。
今年的基准价格定为每吨59.50美元,这已经是2011年以来的最低水平。
此后,现货市场进一步崩盘,Fastmarkets将其亚洲处理费评估降至每吨21.90美元,这是该指数自2013年推出以来的最低水平。
矿商之间的交易数量甚至更少,智利生产商Antofagasta以每吨10美元和每磅1美分的处理和精炼费用(TC/RCs)出售了1万吨
铜精矿
,将于6月装运。
中国最大的冶炼厂显然未能就第二季度采购的最低底价达成一致,这在冶炼厂采购团队的历史上是第三次。
当个别冶炼厂准备以如此低的价格收购一批批精矿时,谁也不想因为设定一个不切实际的底价而丢面子。
冶炼厂的经济是复杂的,有多种变量,如金银信贷和冶炼和精炼过程中产生的硫酸的市场条件。
但毫无疑问,目前的现货交易条款低于全球盈亏平衡点。
中国冶炼厂的产能计划在未来几个月内下线进行维护,这就是明证。
高盛(Goldman Sachs)估计,4月份将有70万吨年产能受到影响,5月份将有200万吨产能受到影响,6月份还将有90万吨产能受到影响。
该银行是一家铜超级多头银行,预计这将转化为约200000-250000吨的金属累积损失,风险是“如果(处理和精炼费用)不能恢复,这些计划的维护阶段将延长。”
冶炼厂的集体停工将发生在需求强劲的季节性时期,这可能已经成为推动中国依然强劲的精炼铜进口的因素之一。
受影响的也不仅仅是中国的冶炼厂。
LME经纪商Marex Spectron和卫星服务公司SAVANT发现,3月份全球铜冶炼活动跌至至少5年来的最低水平。
Marex全球分析主管盖伊•沃尔夫(Guy Wolf)表示:“冶炼厂因精矿短缺而面临的利润压力一直受到密切关注,但亚洲内部的活动似乎对这一因素高度敏感。”
然而,中国是精矿短缺影响最严重的国家,因为该国冶炼行业的规模很大,而且随着新冠病毒刺激热潮的持续,中国对铜的需求很大。
去年,中国开采的精矿进口下降了1%,这是自2011年以来的首次年度下降,也是供应紧张的一年,也是年度基准价格上一次跌至每吨60美元以下。
值得记住的是,在过去两年中,中国有许多新的冶炼厂产能已经投产,这应该转化为原材料进口的增长。
铜矿普遍无法向这些新工厂供货,这为精矿市场的争夺奠定了基础。
国际铜研究组织(International Copper Study Group)发现,中国去年的纯铜精矿进口反映出全球矿业产出仅增长了0.4%。
由于秘鲁等生产国受到covid-19封锁的打击,矿山产量在4月和5月骤降3.5%,6月开始恢复。
预计这一复苏势头将在今年持续增强。3月份最新的中国进口数据显示,在智利因天气原因出现船运延误后,精矿到货数量强劲回升。
摩根大通(JP Morgan)表示:“看来,疫情对矿山供应的影响已过峰值。”该行预计,在中国关闭维修的帮助下,精矿供应紧张状况将在未来几个月得到缓解
事实上,该行的看空态度部分取决于预计未来几年将投放市场的新矿供应量。该行预测,平均价格将在本季度达到9000美元的峰值,然后在2021年下半年跌至每吨7865美元。
然而,富足的日子似乎还很遥远。冶炼厂库存很低,需要时间来补充,这使得市场非常容易受到矿山生产进一步中断的影响。
即使假设铜业以事故多发著称的供应链能够输送更多精矿,对冶炼厂产量的影响也已经显现,这意味着对精炼金属动态的流动效应应该很快就会显现出来。
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