北京时间2月22日凌晨，俄罗斯总统普京签署命令，承认乌东部的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”，并签署俄罗斯与“顿涅茨克人民共和国”“卢甘斯克人民共和国”的友好合作互助条约。随着俄罗斯承认乌克兰东部“独立”地区为国家，俄乌冲突进一步升级。

　　受乌克兰局势升级影响，全球金融市场再次巨震。周一，俄罗斯股市创2008年金融危机以来的最大盘中跌幅，卢布连续第三日下跌，欧洲股市全线下挫。周二，欧洲股市和俄罗斯股市均大幅低开，之后逐步回升。作为避险资产的黄金价格周一站上1900美元/盎司关口。国际原油期货价格周一飙升，周二继续上涨，布伦特原油期货价格一度涨至99.5美元/桶，离“百元”关口近在咫尺。截至记者发稿，布伦特原油期货价格回落至98美元/桶一线。

　　“乌克兰局势升级短期给市场带来一定扰动，打压市场风险偏好，避险情绪升温。”东吴期货研究所策略小组表示。

　　该策略小组分析指出，俄乌冲突不断升级导致油价飙升，能化板块受此提振普遍上涨。“俄罗斯在全球原油、天然气等能源市场占据重要位置，乌克兰是全球重要的有色金属和农产品出口国。如果乌克兰局势不断升级，将对全球能源、金属供应产生明显影响。”

　　“乌克兰局势恶化也使得全球农产品价格水涨船高。”东吴期货研究所策略小组表示，若俄乌关系继续恶化，将会影响进口玉米和小麦的价格，支撑玉米价格重心不断向上。

　　东证衍生品研究院表示，地缘政治风险飙升导致能源、贵金属及黑色金属等板块波动率放大。美欧对俄罗斯进一步的制裁基本可以确定，后续俄罗斯出口受影响情况将左右能源、有色、农产品等大宗商品价格走势。“地缘政治因素导致近期市场波动较大，建议多看少动。从策略角度看，若制裁使俄罗斯出口和供应受限，或导致原油、天然气、煤炭、有色金属等品种供应趋于紧张。”

　　南华期货咨询服务部副经理顾双飞对期货日报记者说，乌克兰局势升级对大宗商品的影响总体偏多。“俄罗斯作为一个商品出口大国，主导着不少大宗商品的国际供应，如果西方国家决定对俄罗斯启动大规模经济制裁，将影响原油、天然气、铝等大宗商品出口，相关大宗商品价格也将因此受到供应端的扰动而大幅上涨。”

　　顾双飞还表示，俄罗斯和乌克兰也有一定的菜籽出口量（总出口占全球约20%），因此农产品中除油脂会受到原油价格上涨的带动外，油料价格也会受到一定程度提振，在目前全球农产品供需紧平衡的背景下，乌克兰局势升级将进一步推升农产品的风险溢价。

　　贵金属方面，物产中大期货高级宏观分析师周之云认为，目前主导黄金价格走势的关键因素仍为美债实际利率，随着美国通胀在今年见顶回落，加之美联储加息次数不断增加的预期，黄金价格难以迎来持续上涨行情。“对黄金来说，乌克兰局势升级导致的价格上涨可能只是‘昙花一现’。”