11月中旬以来的“保供应、稳价格”的政策组合拳，击倒煤价。目前，北方港口煤价出现“转折点”，最新市场消息显示，目前5500大卡下水煤市场价已降至630到640元/吨左右，较今年最高峰时回落了80至100元/吨。尽管需求端偏弱，动力煤跌势却较为平缓。煤炭市场人士告诉记者，这是由于近期多个产区开展煤矿安全生产大检查，稍稍平复了市场看跌的悲观情绪。但是煤价跌势难改。

　　集成期货煤炭行业研究员邓舜接受上证报记者采访时表示，近期多个产煤地区确实面临着安全和环保检查的双重压力，目前监管部门在陕西和内蒙古两地开展的安全生产大检查尤为严格，陕西省有大量煤矿在近期停产并接受检查，加上当地原先煤炭库存偏低，坑口价格确实出现了一定的上涨。内蒙古的煤矿虽然同样接受了“史上最严格”的检查，但前期略有库存加上南北煤质差异较大，尚未出现坑口普涨的情况。另据记者了解，为保安全，山西地区的煤矿产量也有所减少，部分整合煤矿则直接停产。

　　在汾渭能源动力煤分析师看来，上游产地的利好支撑对于下水煤价格仅能起到缓降的作用。目前，港口以及电厂库存持续维持高位。截至12月19日，秦皇岛港煤炭库存达到了700万吨，因雾霾天气环渤海(0.00,0.000,-100.00%)多个港口封航，预计未来几天煤炭场存数量还将继续攀升。与此同时，市场交易较为冷清，不时有贸易商抛货，下游电厂还有较强烈的压价预期，预计煤价远期跌势难改。

　　玉米展望：库存拐点已现 2017年构筑大底

　　16/17年度是国内玉米市场库存消费比向下拐头的第一个年度，也将是玉米市场构筑大底的一个年度。预计，到2017年秋季之前，因种植面积、生长天气的炒作，市场将呈现大幅波动的局面。真正的趋势性上涨，将大概率发生在17/18年度初期，即：新玉米收割和上市季节。

　　这主要是面积停滞，而需求逐年增长所致。每年扩展的产消缺口将不断消耗库存玉米。在不久的将来，当库存/消费比下降到30%之下；那么，玉米将呈现显著上涨，并重回历史高价区。

　　库存/消费比拐点显现是市场逆转的信号。从玉米供求平衡表可以看出，2016年秋，我国玉米库存达到了最高为1.1077亿吨，其库存/消费比亦为最高50.93%；而2017年秋，USDA预估中国库存将下滑到106.31亿吨，库存/消费比亦下降为49.83%。也就是说，2016/17年度，中国玉米库存/消费比出现了逆转，预示着：玉米市场将逐渐转向为牛市格局。 有色金属展-铜材展-铝材展-钛材展-2017年广州国际有色金属工业展览会-效果最好的有色金属展会-2017Guangzhou int’l non-ferrous metals exhibition